美国总统唐纳德·特朗普周三将全球关税攻势推向高潮,宣布自8月1日起对美国进口铜征收50%的关税,并对来自巴西的商品征收50%的关税。
特朗普在其Truth Social媒体平台上发帖称:“在收到一份强有力的国家安全评估后,我宣布自2025年8月1日起对铜征收50%的关税。”这是指一项针对这种红色金属的“232条款”国家安全贸易调查,该调查一直在进行中。
这一惊人消息听起来似乎已成定局,但市场反应和政策先例表明,最终税率(如果真的实施的话)将会低得多。以下是为什么这种威胁更可能是一种谈判立场,而非实际政策结果的原因。
市场反应说明了很多问题
铜市场的反应显露出对50%这一数字明显的怀疑态度。尽管特朗普宣布消息后,铜价最初飙升了13%,但次日就迅速回落了3.5%。
更能说明问题的是美国和国际铜市场之间的溢价。尽管宣布了关税,但美国铜价较伦敦铜价的溢价仅升至26%,远低于威胁的50%水平。
正如分析师乔丹·里祖托所指出的,这表明“市场目前预计最终税率不会接近50%”。
特朗普通过关税威胁进行谈判的过往记录
特朗普的关税策略一直遵循着一种模式:先宣布极高的税率,然后通过谈判降至更易处理的水平。在2025年全年,他多次推迟关税实施,并给予豁免。
他的“对等关税”已多次被推迟,许多国家通过双边谈判获得了较低的税率。
欧盟在与欧盟委员会主席乌尔苏拉·冯德莱恩直接会谈后获得了期限延长,这表明特朗普在有令人信服的替代方案时愿意改变立场。
经济现实的限制
美国铜供应的基本经济状况使得50%的关税在实际操作中不可行。美国近一半的铜需求依赖进口,每年81万吨,主要来自智利、加拿大和秘鲁等关键盟友。
这些并非敌对关系,不应适用惩罚性关税。此外,商务部长霍华德·卢特尼克关于“将铜生产带回国内”的言论承认了矿业发展的长期性,这表明政府意识到短期内不可能实现供应替代。
战略模糊性作为政策工具
请注意,特朗普的声明缺乏关键细节。他没有明确将涵盖哪些铜产品,是否会对美墨加协定伙伴(如加拿大和墨西哥)适用豁免,或者现有库存是否会按旧规则处理。
这种模糊性是有意为之——它在最大化谈判影响力的同时,保留了调整实际政策的灵活性。这种模式与他在汽车关税方面的做法如出一辙,尽管已经宣布,但白宫“仍在考虑是否给予豁免”。
真正目标:激励美国国内投资
特朗普的铜关税威胁似乎并非为了惩罚进口,而是为了激励美国国内矿业投资,并加速诸如力拓集团在亚利桑那州的铜矿项目。
通过制造未来进口成本的不确定性,政府可以推动私人资本流向国内生产,而无需实际实施具有经济破坏性的关税。
50%的铜关税是典型的特朗普式做法:一个大胆的初始报价,旨在吸引注意力并制造谈判压力。就像他的许多贸易威胁一样,预计最终结果(如果真的有的话)将会温和得多。
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